当地时间7月30日，美国总统特朗普正式签署公告，宣布对部分进口铜产品加征50%关税，新政策将于8月1日正式生效。
“铜税炸弹”迅速引发市场震动，纽约铜价当日暴跌超18%。市场分析师担忧，此举可能重塑全球铜贸易格局，并对相关产业链造成深远影响。
针对两类铜产品、原材料可豁免
根据白宫公告，本轮50%的关税主要针对两类铜产品：铜半成品（包括铜管、铜线、铜棒、铜板）；铜密集型衍生品（如电缆、连接器、电气元件）。
不过黑牛策略，铜原材料（如铜矿石、精矿、阴极铜等）和铜废料未被纳入征税范围。白宫解释称，此举是为了保护美国本土冶炼和精炼产业，同时避免过度冲击供应链。
根据美国《1962年贸易扩展法》第232条款，美国总统有权出于“国家安全”考虑，采取对进口产品征收关税或设定配额等措施。
继此前对钢铁和铝征税后，特朗普本轮关税的核心逻辑依旧是“扶持美国制造业”以及“解决贸易逆差”。他声称要通过提高进口成本迫使企业转向本土铜产品，减少对进口铜的依赖。
值得注意的是，此次关税不会与汽车进口关税叠加。也就是说，如果某产品既属于铜制品又属于汽车零部件，将按汽车进口税（而非铜进口税）征收。
此外，白宫还要求25%的优质铜废料和原铜产品需在美国本土销售。但由于美国本土已消化大部分铜废料（40%）和铜精矿（75%），短期内影响有限。
市场震荡：铜价暴跌、贸易流向混乱黑牛策略
特朗普的新关税政策再次搅动铜市场——纽约铜价从高位迅速回落，单日下跌逾18%，收盘跌至4.6115美元/磅。
此前，特朗普曾表示可能加征铜关税，引发铜价大涨，以及大量铜涌入美国的抢运潮，以规避未来成本上升。
但最新政策又将铜原材料排除在征税名单外，导致这批囤积的铜可能被迫转售至其他市场。
铜是全球消费量第三大的金属，仅次于铁和铝，其在电线等领域的广泛用途，是对全球经济发展至关重要的金属。
根据美国地质调查局的数据，美国大约有一半的铜依赖进口，其中大部分来自智利。
不过，智利方面表示正推动争取豁免。有分析认为，智利可能被“特别对待”，不仅因其在美国铜供应中占据主导地位，也因为美智之间存在贸易顺差。
外界评价，尽管本轮关税意在提振国内生产，但美国冶炼产能有限，短期内难以完全替代进口，可能导致部分行业（如电缆、电子设备制造）成本上升。
法国兴业银行商品研究主管Michael Haigh指出，关税政策的不确定性已导致市场套利空间消失，未来价格可能回归平稳，但贸易流向将长期混乱。
（编辑邮箱：ylq@jfdaily.com）黑牛策略
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